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作者：pridecheung
近两年的 Meta 年过得不顺利，在 2022 年，Meta 甚至创造了几个“第一次”。
2022 年 Q1
是苹果 IDFA 新政正式实施后 Meta 第一季度收入环比下降
2022 年 Q2
第一季度收入同比下降
2022 年 Q3
净利润同比下降超过 50%，Meta 同比净利润首次大幅下降
2022 年的前三个季度，没有一个省心。今天发了 Q4 财报的 Meta 股价大涨 甚至宣布了20% 400 要知道1亿美元的“股东友好”回购计划，400 可以买到1亿美元 2.5 个 Snapchat 是的。投资者和自己似乎都在这里。 Meta 找到自信的身体。
来源：Google Finance
并不如 2021 年同期，只能说止住了颓势。
看完 Q4 财务报告数据结束后，一句话概括为环比上升，与去年同期相比几乎有趣，但软硬件的收入性能都优于分析师的预期。我们认为下降已经停止了，是的 Meta 股价上涨的主要原因。
从收入金额来看，Meta 在 2022 年 Q4 收入金额达到 321.65 尽管亿美元仍同比下降 4%，但环比增长 15.9%，超出了分析师的普遍预期 315.3 亿美金。
Meta 目前的收入统计口径主要分为硬件和软件，“Reality Labs”和“Family of Apps”。其中 Family of Apps，也就是 App 全家桶的收入还是占了很大一部分，在 2022 年 Q4，Meta 的“App 全家桶的收入达到314.38 1亿美元，占比 其中，广告收入达到97.73% 312.54 1亿美元，占比 99.41%，作为 Meta 广告收入和命脉 Q4 总收入一样，环比上升，同比下降，分别是 14.5%、-4%。此外，我们还应该考虑每年 Q4 广告收入上升的客观规律在于。
硬件方面，2022 年 Q4 Meta 的 VR/AR 部门 Reality Labs 的营收达到 7.27 1亿美元的比例同比下降 环比增长17% 比分析师预期的要高155% 25.7% 更好的降幅。但不论是 VR 头显 Meta Quest，还是 Horizontal World，还是让人看不到希望。
从成本的角度来看，可以概括为元宇宙和 AI 烧钱，裁员省钱。
Q4 季度 Meta 主营业务成本为 83.36 这一数据同比增长了亿美元 31.74%也创历史新高。主营业务成本大幅上升的主要原因是公司在元宇宙业务上的大力投入；运营成本，Meta 或细分为研发费用、营销费用和行政费用，其中研发费用已达到 97.71 亿美元也创下新高，行政费用 30.85 亿美元，同比下降 主要来自一波大裁员的10%。
在这份财务报告中 Meta 还提到，预期 2023 年运营成本将控制在 890 亿美金至 950 这一范围远低于以前的1亿美元 940~1000 在研发成本持续增长的情况下，预计1亿美元的目标将达到预期 Meta 将继续通过裁员来节省开支。从扎克伯格最近的一些动态来看，他确实对公司臃肿的管理体系表示不满，接下来可能要对中层管理人员动刀。
从利润方面来看，本季度 Meta 只有净利润 46.52 1亿美元延续了上季度的低迷表现，同比下降 54.8%，比上季度同比下降多 2 百分点。全年综合，Meta 的净利润为 232 亿美元，同比下降 41%。
那么这个还可以，但是不亮眼的财务报告，投资者和 Meta 你从哪里找到信心？
Meta走出阴影，迎接Tiktok的挑战？
找到 Meta 我们需要回顾当时为什么会因为这次大幅上涨而下跌。
Meta 近 5 股价变化的来源：Google Finance
从原因上看，Meta 财务困境是由广告业的变化、用户消费内容行为的变化以及经济低迷带来的。用词来形容收入驱动力，就是“青黄不接”。
Meta 虽然是校园社交网络的起点，但经过这么多年的变化，已经偏向于内容消费，赚的是用户关注的钱，并没有踩到短视频的热点，Meta 押注不知道元宇宙什么时候来，就像烧纸一样烧钱，必然导致投资者恐慌，股价下跌。
2008~2024 美国数字广告市场各类广告商的支出比例发生变化！数据源：Insider Intelligence
TikTok 新兴的广告平台也在以自身的优势抢占广告市场，但 Meta 收入接力棒一直传不下去。改名，想全面转型元宇宙。 Meta，RL 部门(主要是 VR 头显 Meta Quest），假期只能冲销量，Q4 只占整个收入的比例 2.2%。扎克伯格本人也表示 Meta 元宇宙业务将是一场持久战，持续了十年。遑论，2022 年 10 月数据显示，上线近一年 Horizon Worlds，MAU 还不及 20 万，公司不高 50 万 MAU 目标还有很大的不同。
而这次上涨，也可能要在上面找原因。虽然收入接力棒还没有传下去，但原来的收入主力似乎又行了。
广告收入取决于几个因素：活跃用户数量、日均用户使用时间和单用户价值。根据最新的财务报告和点数据，Facebook 的 DAU 为 20 用户日均使用时间为1亿 44.36 分钟、ARPU 为 10.86 美金。形成对比的是，Snapchat 的 DAU 为 3.75 用户日均使用时间为1亿 20.16 分钟、ARPU 值为 3.75 美金。
只有少数数据保持增长，才能保证广告收入的持续增长，这就要求用户更愿意使用 Meta 系的 App，以及 Meta 广告系统回稳。前一点，这次给力的不是大家广泛看好的 Ins，但是老年人总是被嘲笑 App，Facebook。
图源：外网推文
改版后，人们又爱Facebook了？
Meta 全家桶，App 不少，MAU 在 10 有超过1亿量级的 4 一个。但能贡献广告收入的还是可以的。 Ins 和 Facebook。最新数据显示，姜还是老辣。
从外部分析师的预测来看，大致认为 Ins 广告收入的比例是 40-50% 据《华尔街日报》报道，内部统计数据显示，Ins 广告收入的比例即 30% 而且涨势不明显，广告收入还是要看已经了 18 岁的 Facebook。（Meta 不再按细分产品报收入)
财务报告中的数据也显示，Facebook 的 DAU 在 Q4 首次达到了 20 与去年同期相比，亿增长 7100 一万人次。经历过去年 Q1 首次 DAU 下滑后，在过去的一年里 Facebook 的 DAU 它仍在逐季度增长，这种增长可能与季度相同 Facebook 去年改版离不开干系。
贴单独的蓝色 App DAU 数据
结语
